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劲胜股份13中报点评Q2净利润增速再创新高

发布时间:2020-01-14 23:24:30 阅读: 来源:网管厂家

中报业绩:

1-6月份公司实现营业收入14.9亿元,同比增长80.73%;营业利润6428.11万元,同比增长156.01%;实现净利润5543.98万元,同比增长157.51%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润为5462.50万元,比上年同期增长150.37%。

主要观点:

公司业绩增长受益于消费电子产品快速发展、产品更新换代的行业机遇。公司基于原有的塑胶类精密模具及精密零组件,不断开发镁合金、铝合金等金属精密模具和零组件,金属粉末冶金注射成型(MIM)类精密模具和零组件,碳纤维等其他复合材料精密模具和零组件以及LDS天线等。这些产品线顺应了终端需求的发展,2013年二季度智能手机出货量2.38亿部,同比增长了52.30%。

强化光学玻璃增长迅速:上半年公司来自强化光学玻璃的营业收入5428万元,同比增加了 329.91%,毛利率26.56%,同比增加了17.2个百分点。公司已经成为塑胶件、玻璃、金属件、天线产品等综合性制造企业,可以更好地绑定客户资源,增加单品、单客户价值量。

持续发挥客户资源优势:三星第二季度手机出货量为11340万部,同比增长16.3%;其中智能手机出货量为7240万部,同比增长43.9%。

中兴、华为、TCL等智能手机都有较高增长速度。从目前这些主流客户的出货量规划和订单情况看,公司业绩增速势头不减。公司已经计划投资8000多万元新增金属精密结构件产能160万套/年,以满足日趋增长的客户订单。

投资建议:我们认为公司是受益于消费电子产品持续增长的最显著标的之一,二季度的净利润增速又创出新高。公司将持续发挥其客户资源、快速响应能力、生产技术和产品品质等综合性竞争优势,布局产品垂直一体化。预计公司2013/2014/2015年EPS分别为0.74/0.93/1.19元,对应PE分别为 25.5/20.3/15.8倍,给予买入评级。

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